日本央行3月份短观：信心下降，资本支出稳健

日本央行周三公布的3月份短观企业调查显示，受新冠肺炎疫情蔓延导致需求下降的影响，日本企业信心较3个月前大幅恶化。

鉴于全球需求复苏及疫情结束所面临不确定性加剧，许多企业预计未来三个月信心将进一步恶化。

然而，短观调查显示，大型及小型企业资本投资计划仍处于历史平均水平附近，这在一定程度上缓解了日本央行对企业盈利到支出的良性循环即将逆转的忧虑。

资本支出展望表明企业信心急剧恶化并未对企业计划产生强烈影响。然而，由于企业通常在3月31日财年底前不愿透露全部意向，故对初步数据仍有保留。

调查中要点如下：

–大型制造业企业信心发散指数从12月份的0降至-8，为连续第五个月下降，并创2013年3月（当时亦为-8）以来新低。这高于MNI调查预测中值的-11。

6月份该指数预计将为-11。

–该发散指数的计算方法是，将报告经营状况改善的企业百分比减去报告经营状况恶化的企业百分比。若结果为正值，则表明多数企业认为经营状况改善。

–3月份大型非制造业企业信心指数从上季度的+20降至+8，为连续第三个月下降。未来三个月该指数预计将下降至-1。

–3月份小型制造业企业信心指数从12月份的-9降至-15 (MNI调查预测中值为-21)。6月份该指数预计将下降至-29。3月份小型非制造业企业信心指数从12月份的+7降至-1，并且6月份预计将下降至-19。

–2019财年大型企业的商业投资计划（对内需改善至关重要）年率预计将增长6.1%，增幅较12月份短观调查中的6.8%向下修正，但高于MNI预测中值的4.2%。2019财年小型企业资本支出计划预计将下降0.3%，降幅较12月份短观调查中的2.2%向上修正，亦优于MNI预测中值的降1.0%。

–大型企业预计2020财年其资本投资将增长1.8%(MNI预测中值为下降1.8%)，小型企业预计2020财年其资本支出将下降11.7%(MNI预测中值为降23.8%)。

–大型制造业企业假定2019财年美元兑日圆平均汇率为108.67，而12月份调查中为107.83。

–大型制造业企业假定2020财年美元兑日圆和欧元兑日圆平均汇率分别为107.98和120.29。